Рынки ждут вакцину от проблем

• США

Время на психоз и шулерство Трампа по опровержению результатов выборов заканчивается, ждем формальное заявление Джо Байдена о переезде в Белый Дом. С провалом выборов Донни не согласен, но планы строит грандиозные. Трамп намерен бороться за победу республиканцев во втором туре выборов в Сенат 5 января, так как это (потенциально!) увеличит его шансы на победу при баллотировании на пост президента в 2024 году.

Вероятно, политический тупик будет компенсирован сверхмягкой политикой ФРС, обеспечивающей достаточную ликвидность для удержания доллара под давлением.

Мнучин вступил в конфронтацию с ФРС: потребовал от регулятора срочно вернуть Казначейству неиспользованные средства из чрезвычайного фонда по борьбе COVID в размере $455 млрд. и направить эту сумму на иные цели. Некоторые аналитики считают, что эти деньги могут уйти на пакет новых фискальных стимулов, позволив увеличить компромиссное предложение фискальных активистов Сената для противников-демократов до $1 трлн.

ФРС практически сразу отреагировала коротким заявлением: «необходимо, чтобы полный набор средств экстренной помощи, предложенных во время пандемии, продолжал выполнять свою важную роль». Паника инвесторов была моментальной из-за опасений, что это решение выбьет рынки из колеи и помешает экономически США восстанавливаться. Более активную реакцию стоит ждать после возвращения Сената с каникул на неделе с 30 ноября.

• Brexit

Покупки британских активов стимулировались инсайдами о том, что Барнье объявит о долгожданной сделке с Лондоном. Увы, чудо не произошло. Заболевший Covid-19 участник команды ЕС стал причиной ухода на карантин обеих переговорных групп и переходом на виртуальный режим общения. Секретарь Еврокомиссии Илзе Юхансон заявила послам ЕС о готовности сделки Brexit на 95%, но в оставшиеся 5% входят нерешенные ключевые вопросы. Двусторонние встречи в частном порядке могут быть пролонгированы на декабрь.

Обе стороны готовятся к прорыву в переговорах, но ЕС ждет значительных уступок от Джонсона. Правительство Британии готовит план по экстренной ратификации соглашения в парламенте, ЕС готов принять соглашение на временной основе, что позволит отложить ратификацию до следующего года. Очередной дедлайн − саммит лидеров ЕС 10 декабря, но основные документы могут быть согласованы уже к 30 ноября.

• Китай

Агрессивность отношений США-Китай может привести мир к катастрофе, сопоставимой с Первой мировой войной – это мнение мастодонта американской дипломатии Генри Киссинджера игнорировать нельзя. У Трампа остался последний аргумент в конфликте с восточным монстром: ограничение долларового финансирования китайского бизнеса. Белый Дом уже запретил американцам инвестировать в китайские акции, связанные с оборонной отраслью, а Комиссия по ценным бумагам и биржам США рассматривает возможность обязать китайских участников использовать американских аудиторов. Это может привести к делистингу большинства китайских компаний с бирж США. Пекин опасается того, что США могут отрезать китайские банки от долларового фондирования, и хотя Китай всегда может продать часть своих валютных активов, чтобы стабилизировать ситуацию, самому доллару это вряд ли понравится.

И еще немного новостей – кратко:

• Онлайн-саммит ЕС не смог преодолеть вето Польши и Венгрии в отношении бюджета и фонда восстановления ЕС. Эти страны требуют отмены привязки закона о верховенстве права к получению денег из фондов ЕС. Конфликт представляет значительные риски для евроблока, так как это означает частичную потерю суверенитета для восточных стран ЕС. Информационный удар пришлось парировать Меркель – канцлер обещала продолжать переговоры, но в реале это маловероятно. Ожидается, что к встрече лидеров ЕС 10 декабря компромисс все-таки будет найден, в крайнем случае, вопрос может быть решен в процессе саммита.

• Премьер-министр Австралии Моррисон и премьер-министр Японии Ёсихиде Суга подписали соглашение о безопасности, позволяющее военнослужащим каждой страны оставаться в стране другой для совместных учений и других мероприятий. И Токио, и Канберра испытывают различные проблемы в отношениях с Пекином − от территориальных претензий и ограничения поставок товаров до запретов на телекоммуникационное оборудование, производимое китайским технологическим гигантом Huawei. Так что данный пакт выглядит как политическая консолидация усилий против Китая.

• Рынки переоценивают возможности вакцины и игнорируют риски ее производства и распространения. Инсайды из Белого Дома сообщают, что вакцинация в США должна начаться примерно через три недели. Ожидается, что эффективная вакцина (вероятнее всего, Pfizer и/или BioNTech) будет активно применяться в США уже с января, однако в краткосрочной перспективе доминируют опасения насчет роста числа заболевших COVID-19 в мире и ухудшения глобальных экономических перспектив.

Текущая неделя короткая: основные площадки США в четверг будут закрыты из-за Дня Благодарения, в пятницу будет сокращенная торговая сессия. Обращаем внимание на статистику:

• США − PMI промышленности и услуг, ВВП за 3 квартал, инфляция потребительских расходов, личные расходы и доходы.

• Еврозона − PMI промышленности и услуг за ноябрь, индекс Германии IFO.

• Великобритания − PMI промышленности и услуг и выступление главы ВOЕ Бейли в парламенте.

Важных экономических отчетов из Китая не ожидается, так же как и выступлений деятелей из ФРС. Лагард появится перед прессой завтра, но вероятность услышать что-то новое – минимальна.

Протокол ЕЦБ увидим в четверг, инвесторы будут искать в тексте намеки на действия ЕЦБ на будущем заседании, реакция по евро зависит от идей по коррекции ставки.

Члены ОПЕК продолжают убеждать рынки в необходимости продлить текущие квоты на нефть на 3-6 месяцев, но инсайды о разногласиях внутри Картеля снижают оптимизм покупателей. Официальных выступлений до саммита ОПЕК+вне ОПЕК 30 ноября нет, все комментарии – частные мнения.

Фунт остается в тренде переговоров по Brexit, хотя данные о PMI способны изменить мнение о перспективах политики ВOЕ и вызвать нисходящую коррекцию.

Протокол ФРС будет опубликован 25 ноября, но новой информации для прогнозов в отношении заседания 16 декабря ждать не стоит. Обращаем внимание только на мнение членов ФРС по будущему программы QE, так как рынки рассчитывают на увеличение ежемесячного объема покупок ГКО США.

Статистика США сильной реакции рынков не вызовет. Исходя из жестких мер карантина в Еврозоне, позитивных PMI не ждем, а негативные данные могут сместить баланс объемов в сторону продаж.

Технический анализ EUR/USD

Технический анализ GBP/USD

Технический анализ USD/JPY

Технический анализ XTI/USD